央行今天發(fā)布的2011年金融市場運行情況顯示，2011年，我國金融市場總體運行平穩(wěn)，債券市場保持健康發(fā)展，充分發(fā)揮了保證國家宏觀經(jīng)濟政策實施、優(yōu)化資源配置、推動金融體制深化改革、加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展力度的積極作用。2011年，債券發(fā)行規(guī)模有所縮小，公司信用類債券發(fā)行規(guī)模大幅增加；市場交易活躍，市場利率波幅較大；債券指數(shù)上行，收益率曲線整體呈現(xiàn)下移趨勢；機構(gòu)投資者數(shù)量穩(wěn)步增長；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量下降。
情況顯示，債券發(fā)行總量有所減少[指我國債券市場發(fā)行的人民幣債券情況（含央行票據(jù)）]。2011年，債券市場累計發(fā)行人民幣債券7.8萬億元，同比減少20.4%。國債、央行票據(jù)等發(fā)行量較上年減少，政策性銀行債券、金融債券和公司信用類債券等發(fā)行量較上年有所增加。截至2011年末，債券市場債券托管（包含央行票據(jù)托管量）總額達22.1億元，其中，銀行間市場債券托管額為21.4萬億元，占比97.1%。2011年，財政部發(fā)行債券1.7萬億元（包括地方政府債券2000億元）；央行票據(jù)發(fā)行1.4萬億元；國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行債券2.0萬億元；金融債券發(fā)行3529億元。2011年，公司信用類債券繼續(xù)發(fā)展，信用層次進一步豐富，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，債券市場共發(fā)行公司信用債券2.2萬億元，同比增長38.8%，其中超短期融資券2240億元，短期融資券8029億元，中期票據(jù)7270億元，中小企業(yè)集合票據(jù)52億元，非公開定向債務(wù)融資工具899億元，企業(yè)債券2473億元，公司債券1241億元。目前銀行間債券市場的債券發(fā)行機構(gòu)范圍包括財政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、國際開發(fā)機構(gòu)和非金融企業(yè)等各類市場參與主體，債券種類日趨多樣化，信用層次更加豐富。2011年,債券發(fā)行期限結(jié)構(gòu)以中短期債券為主。其中，期限5年以內(nèi)的債券發(fā)行量占比52.9%，比2010年上升12.9個百分點；期限5年（含）到10年的債券發(fā)行量占比29.8%，比2010年下降4.9個百分點；期限10年（含）以上的債券發(fā)行量占比17.3%，比2010年下降8個百分點。
市場成交量同比增加，債券指數(shù)總體上行。2011年，銀行間市場累計成交196.5萬億元，同比增加9.5%。其中同業(yè)拆借累計成交33.4萬億元，同比增加20.0%；債券回購累計成交99.5萬億元，同比增加13.6%；現(xiàn)券交易累計成交63.6萬億元，同比減少0.6%。2011年，債券指數(shù)總體呈現(xiàn)上行走勢。全年來看，銀行間市場債券指數(shù)由年初的132.93點升至年末的139.75點，上升6.82點，升幅5.1%；交易所市場國債指數(shù)由年初的126.32點升至年末的131.39點，上升5.07點，升幅4.0%。
貨幣市場利率波幅較大，收益率曲線階段性變化顯著。2011年，貨幣市場利率波幅較大。3月15日，7天回購加權(quán)利率達到1.99%的年內(nèi)最低水平；6月23日，7天回購加權(quán)利率達到9.04%的年內(nèi)最高水平。全年來看，12月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為3.33%，比1月份下降37個基點；12月份質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為3.37%，比1月份下降92個基點。2011年，銀行間市場國債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移走勢。12月末1年、5年、10年、20年和30年的國債收益率水平分別比1月末低44、57、60、32、26個基點。全年大致分為三個階段：第一階段為前4個月，國債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移趨勢，第二階段是5月初至8月末，國債收益率曲線平坦化上移，第三階段是9月初至年末，收益率曲線再次陡峭化下移。
投資者類型更加多元化。截至2011年末，銀行間債券市場共有參與機構(gòu)11162個，比2010年末增加927個，包括各類金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)投資者，形成了以做市商為核心、金融機構(gòu)為主體、其他機構(gòu)投資者共同參與的多層投資者結(jié)構(gòu)，銀行間市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平臺。2011年，銀行間市場投資者進一步豐富，資金集合型投資主體增加較多，境外機構(gòu)投資銀行間債券市場試點穩(wěn)步推進。截至2011年底，共有51家境外機構(gòu)獲準進入銀行間債券市場投資試點。
商業(yè)銀行柜臺交易量減少，開戶數(shù)量穩(wěn)步增加。2011年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)。商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國債20只，包括1年期5只，3年期3只，5年期3只，7年期4只，10年期5只。截至2011年末，柜臺交易的國債券種包含1年、3年、5年、7年、10年和15年期六個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達到95只。2011年商業(yè)銀行柜臺記賬式國債交易量有所減少，全年累計成交27.9億元，同比減少33.1%。截至2011年12月底，商業(yè)銀行柜臺記賬式國債開戶數(shù)量達到1003萬戶，較上年增加107萬戶,增長11.9%。
衍生產(chǎn)品交易總體保持平穩(wěn)。2011年，債券遠期共達成交易436筆，成交金額1030億元，同比下降67.7%。從標的債券來看，債券遠期交易以政策性金融債為主，其交易量占總量的63.5%。從期限來看，2-7天品種交易量占比最高，為62.1%。2011年，人民幣利率互換市場發(fā)生交易2萬筆，名義本金總額2.7萬億元，同比大幅增加80%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1年及1年期以下交易最為活躍，其名義本金總額2.0萬億元，占總量的74.7%。從參考利率來看，2011年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括7天回購定盤利率、Shibor以及一年期定存利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為51.5%、45.5%和2.9%，與去年同期相比，以Shibor為浮動端參考利率的互換交易占比有明顯上升。2011年，遠期利率協(xié)議較為清淡。遠期利率協(xié)議全年共成交3筆，名義本金額共3億元。
股票指數(shù)總體下行，成交量下降。2011年，股票指數(shù)總體下行，年末上證指數(shù)收于2199.42點，與2010年底的2808.08點相比，下跌608.66點，跌幅達21.7%。本年，上證指數(shù)最高為3057.33點，最低為2166.21點，波幅為891.12點。股票市場成交量明顯下降。以上證A股市場為例，全年累計成交金額23.9萬億元，日均成交金額978.5億元，較2010年減少21.9%。
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