6因素相互制衡 4月鋼價(jià)將盤(pán)整運(yùn)行 3-4月份本應(yīng)是鋼材需求旺季，但近年來(lái)鋼材市場(chǎng)總體表現(xiàn)為“旺季不旺、淡季很淡”的局面。而造成這種局面的主要原因是經(jīng)濟(jì)增速放緩、調(diào)控政策為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式和鋼廠“控產(chǎn)”不利。
3月份國(guó)內(nèi)各鋼材品種和各地區(qū)價(jià)格走勢(shì)的差異較明顯，但現(xiàn)貨報(bào)價(jià)總體處于上漲狀態(tài)。這與鋼廠控制鋼材產(chǎn)量、上調(diào)鋼材出廠價(jià)格、國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回落趨緩有著直接的關(guān)系。那么影響4月份鋼材價(jià)格走勢(shì)的主要因素又有哪些？
第一，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定。目前國(guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然存在著諸多不確定性，利空因素時(shí)有出現(xiàn)。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降5.2%，出現(xiàn)了27個(gè)月來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)；而匯豐銀行發(fā)布的我國(guó)3月份PMI初值為48.1，為四個(gè)月新低。透過(guò)這些數(shù)據(jù)，可以看出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速仍處放緩狀態(tài)。根據(jù)Markit數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)3月制造業(yè)PMI初值意外地降至48.1，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。德國(guó)作為歐洲最大經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不理想，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)的擔(dān)憂。
第二，貨幣政策。預(yù)計(jì)4月份貨幣政策還是以微調(diào)為主，而至于是否會(huì)出現(xiàn)下調(diào)存準(zhǔn)率這樣的政策，還須關(guān)注一季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。一季度2.4萬(wàn)億元信貸目標(biāo)的落空，表明了當(dāng)前新增信貸量在減少。筆者認(rèn)為主要與以下三個(gè)因素有關(guān)：首先是央行控制信貸量，并進(jìn)行窗口指導(dǎo)。其次是經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)不樂(lè)觀，貸款財(cái)務(wù)成本較高，對(duì)社會(huì)投資有擠出效應(yīng)。最后是大型工程項(xiàng)目減少，貸款需求量下降。而這些因素對(duì)鋼材價(jià)格的負(fù)面影響將長(zhǎng)期持續(xù)。
第三，國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇。日益加劇的國(guó)際貿(mào)易摩擦?xí)䦟?duì)鋼材的直接和間接出口產(chǎn)生負(fù)面的影響。雖然，近期因國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格處于低位，鋼材出口量增長(zhǎng)明顯，但仍舊難改整體出口增速放緩的局面。
第四。利潤(rùn)降、成本增。鋼廠利潤(rùn)水平持續(xù)下降，但原材料成本、勞動(dòng)力成本以及財(cái)務(wù)成本等卻仍處高位，且有進(jìn)一步上升的趨勢(shì)。這將對(duì)鋼廠出廠價(jià)格政策形成支撐。在商家進(jìn)貨成本較高的情況下，4月份鋼材現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也難有下跌空間。
第五，鋼廠被迫控制產(chǎn)量。預(yù)計(jì)“十二五”期間，我國(guó)粗鋼年均產(chǎn)量增速將小于7%，因此在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能明顯過(guò)剩的情況下，鋼廠控產(chǎn)、減產(chǎn)恐將常態(tài)化。目前，鋼材市場(chǎng)供需面處弱勢(shì)平衡狀態(tài)，這會(huì)有利于鋼材報(bào)價(jià)的平穩(wěn)運(yùn)行。
第六，下游有效需求不暢。房地產(chǎn)政策調(diào)控延續(xù)以及造船、機(jī)械等行業(yè)新增訂單不理想等情況，將明顯直接抑制鋼材的需求。
總之，在上述各種因素的影響下，預(yù)計(jì)4月份全國(guó)鋼材現(xiàn)貨報(bào)價(jià)將走出盤(pán)整小幅向上行情。
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