七月份和八月份國內(nèi)大口徑無縫鋼管市場總體表現(xiàn)
一、七月份大口徑無縫鋼管市場回顧
七月份，國內(nèi)大口徑無縫鋼管市場總體表現(xiàn)為震蕩上揚(yáng)，具體呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：
七月份，國內(nèi)大口徑無縫鋼管市場表現(xiàn)比較平穩(wěn)，基本上呈現(xiàn)先平后漲的態(tài)勢，主要大口徑無縫鋼管品種價(jià)格均實(shí)現(xiàn)小幅上漲，螺線價(jià)格漲幅明顯大于板材；
同上月底相比，熱軋全國均價(jià)上漲1.3%，冷軋均價(jià)大幅上漲3.8%，而中板均價(jià)卻下跌0.8%；
區(qū)域差異比較大的品種是：冷軋方面，廣州冷軋板卷環(huán)比上漲10.6%，而上海和天津僅分別上漲0.6%和0.7%；熱軋方面，上海、天津、廣州三地?zé)彳垉r(jià)格漲幅基本一致，環(huán)比上漲1.2－1.4%；
本月，螺紋鋼和熱卷期貨價(jià)格在盤整較長時(shí)間以后出現(xiàn)大漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨市場上漲；
本月，原材料市場焦炭現(xiàn)貨價(jià)格大跌，期貨大漲；焦煤現(xiàn)貨市場穩(wěn)定，期貨價(jià)格大漲；另外，廢鋼現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)大漲。
七月份，大口徑無縫鋼管社會(huì)庫存持續(xù)下降，板材庫存回升明顯，具體表現(xiàn)為：
全國社會(huì)庫存較上月下降1.99%，較春節(jié)后最高點(diǎn)下降46.55%，但仍比去年同期高5.89%；
本月螺紋鋼和線材庫存繼續(xù)快速下降，但板材庫存繼續(xù)回升，其中中厚板庫存環(huán)比上漲10.79%，熱軋和冷軋庫存上升幅度較小，環(huán)比分別上升5.01%和4.19%；
就區(qū)域而言，沈陽和天津熱軋庫存上升較多，上海市場熱軋庫存下降較為明顯；上海、成都和重慶冷軋庫存上升較多，武漢市場冷軋庫存下降明顯。
二、七月份鋼材市場穩(wěn)步上升的原因
七月份的大口徑無縫鋼管市場沒有像其它商品那樣進(jìn)行大幅調(diào)整，而是穩(wěn)步上漲，可以說超出大多數(shù)人的預(yù)期。其原因主要是：環(huán)保整治和環(huán)保限產(chǎn)力度加大，大口徑無縫鋼管基本面太強(qiáng)，所以盡管宏觀數(shù)據(jù)不好，中美貿(mào)易戰(zhàn)有所升級(jí)，但鋼價(jià)仍然很堅(jiān)挺，具體表現(xiàn)為：
7月3日，國家發(fā)布《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，意味著環(huán)保限產(chǎn)將趨于常態(tài)化。在空氣質(zhì)量較好的7月，唐山市突然傳出限產(chǎn)消息，歷時(shí)43天，使得淡季供應(yīng)格局出現(xiàn)變化。新一輪環(huán)保整治使得供給在短期內(nèi)得到抑制，更為重要的是使市場信心得到提升；
本月大口徑無縫鋼管社會(huì)庫存持續(xù)快速下降，建材庫存下降明顯。不管是社會(huì)庫存，還是鋼廠庫存，總體庫存水平不高，供給壓力不大；
中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)升級(jí)，給市場預(yù)期帶來了一定的負(fù)面影響，但部分影響已經(jīng)在前期得到消化；
為抵御因中美“貿(mào)易戰(zhàn)”帶來的經(jīng)濟(jì)增長壓力，中央積極的財(cái)政政策和貨幣政策頻繁推出，基建投資步伐或?qū)⒓涌�，價(jià)格上漲部分程度上是基于對需求預(yù)期的提前釋放。
三、八月份大口徑無縫鋼管市場走勢預(yù)測
展望八月份，我們認(rèn)為大口徑無縫鋼管市場將會(huì)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，但不會(huì)大漲，預(yù)計(jì)會(huì)先漲后跌，總體仍將表現(xiàn)為小幅上漲，建材將繼續(xù)強(qiáng)于板材，期貨與現(xiàn)貨價(jià)差會(huì)繼續(xù)拉大。原因主要有：
宏觀環(huán)境方面
中美貿(mào)易戰(zhàn)仍有進(jìn)一步惡化的可能，對中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和出口將構(gòu)成不利影響；
人民幣大幅貶值在短期內(nèi)可能會(huì)有利于出口，但隨之出現(xiàn)的資金流出、國內(nèi)通漲的問題可能更大；
近期，中央政府在宏觀政策上有一些微調(diào)，似乎有放水的跡象，預(yù)計(jì)這是為了防止經(jīng)濟(jì)下滑過快，而不能看成是刺激經(jīng)濟(jì)增長。
下游需求方面：
8月份是鋼材需求淡季，高溫天氣持續(xù)限制了鋼材需求釋放；
房地產(chǎn)投資仍將維持高位，制造業(yè)投資持續(xù)上升，基建投資還會(huì)下滑，其它制造業(yè)需求小幅增長；
中國7月官方制造業(yè)PMI 51.2，預(yù)期 51.3，前值 51.5，制造業(yè)景氣度下滑
近期板材庫存持續(xù)上升，鋼廠訂單情況也不如前期，供需狀況有所惡化；
7月份的鋼鐵出口仍將會(huì)保持6月份的較好水平，但隨著中美貿(mào)易摩擦加劇，歐盟等地對我國出口鋼材保持警惕，鋼材出口量環(huán)比增長將較為有限。
大口徑無縫鋼管供給方面：
供給端受到藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)任務(wù)下的環(huán)保限產(chǎn)影響，多地鋼廠檢修、搬遷、整改，產(chǎn)能受到控制；
8月份，唐山加大限產(chǎn)力度，常州鋼廠實(shí)行30%－50%限產(chǎn)，汾渭平原環(huán)保督察，徐州鋼廠復(fù)產(chǎn)低于預(yù)期；
大口徑無縫鋼管庫存持續(xù)下降，不管是社會(huì)庫存，還是鋼廠庫存，基本上處于低位。
原材料成本方面：
鐵礦石方面，受鋼廠補(bǔ)庫、人民幣貶值、期貨超跌反彈的影響，近期鐵礦石期貨出現(xiàn)了大幅拉漲，但繼續(xù)上漲力度有限；
焦炭方面，8月份因環(huán)保而限產(chǎn)的地區(qū)主要在山西和陜西的汾渭平原區(qū)域，焦企可能限產(chǎn)30%—50%。由于焦化限產(chǎn)力度較大，焦炭價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行的概率較大。
觀點(diǎn)與結(jié)論
從中期來看，也就是年底之前，大口徑無縫鋼管行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境將比上半年更為嚴(yán)峻，中美貿(mào)易爭端對經(jīng)濟(jì)的影響將會(huì)體現(xiàn)，房地產(chǎn)投資肯定沒有上半年這么好，鋼材出口也會(huì)降下來�，F(xiàn)在鋼廠利潤這么高，潛在產(chǎn)能快速增長的風(fēng)險(xiǎn)較大�；诖�，三、四季度大口徑無縫鋼管市場預(yù)期很難像現(xiàn)在這樣持續(xù)上漲。九、十月份鋼材價(jià)格出現(xiàn)6%左右的回調(diào)的概率相當(dāng)大。
但考慮到政府對環(huán)保整治和鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)政策上的堅(jiān)定性，大口徑無縫鋼管和焦化的環(huán)保整治范圍在擴(kuò)大，要求也越來越高，加上政府對宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)有托底政策，鋼價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)的可能性較小。
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