中國(guó)公司海外并購(gòu)刮起“龍”卷風(fēng)從嗆水到布雨
盡管2011年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的重頭仍然是資源和能源行業(yè)，但是交易總量占比從2010年的44%降低到42%，而消費(fèi)品和工業(yè)品領(lǐng)域的海外并購(gòu)交易占比從22%增至35%
2012年新春伊始，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)捷報(bào)頻傳。三一重工(600031,股吧)出資1870萬(wàn)歐元收購(gòu)德國(guó)SellnerGmbH和IPGIndustrieplastGmbH的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，躍升全球第二大汽車木制內(nèi)飾企業(yè)……
種種跡象顯示，躍躍欲試的中國(guó)公司正在掃描著歐債危機(jī)下的歐洲企業(yè)，伺機(jī)進(jìn)行并購(gòu)。
2011年海外并購(gòu)創(chuàng)紀(jì)錄
普華永道近日發(fā)布報(bào)告指出，2011年中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的207宗，同比增長(zhǎng)10%，交易總金額達(dá)到429億美元，同比增長(zhǎng)12%。
除了并購(gòu)數(shù)量增加外，單體并購(gòu)的金額也大幅增加。相較于2010年的12宗，2011年中國(guó)企業(yè)共披露了16宗交易金額大于10億美元的“大象級(jí)”海外并購(gòu)交易，其中包含了14宗資源和能源領(lǐng)域交易。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員康榮平表示：“無(wú)論是單個(gè)并購(gòu)的規(guī)模，還是總體數(shù)額都在增加。金融危機(jī)是外因；國(guó)內(nèi)企業(yè)的壯大是內(nèi)因。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)逐漸增多是總趨勢(shì)。以三一重工收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特為例，歐洲經(jīng)濟(jì)狀況不佳，德國(guó)大象營(yíng)業(yè)狀況也不好，給了中國(guó)企業(yè)機(jī)會(huì)；中國(guó)因?yàn)榉康禺a(chǎn)調(diào)控，國(guó)內(nèi)銷售也在下降，所以中國(guó)企業(yè)會(huì)更多的國(guó)際化。”
歐洲并購(gòu)對(duì)象大幅增加
值得關(guān)注的是，海外并購(gòu)不再是資源和能源行業(yè)一軍突進(jìn)，事實(shí)上，資源和能源行業(yè)的海外并購(gòu)成功者寥寥。在此背景下，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)快速向消費(fèi)品和工業(yè)品領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)部合伙人錢立強(qiáng)表示，中國(guó)企業(yè)海外開始更多關(guān)注工業(yè)品和消費(fèi)品行業(yè)，反映了中國(guó)開始逐漸向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
數(shù)據(jù)顯示，盡管2011年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)大頭仍然是資源和能源行業(yè)，但是交易總量占比從2010年的44%降低到42%，而消費(fèi)品和工業(yè)品領(lǐng)域的海外并購(gòu)交易頻繁，占比從22%增至35%。
從中國(guó)海外并購(gòu)活動(dòng)區(qū)域分布看，發(fā)生并購(gòu)數(shù)量最多的是北美洲，從2010年的52宗增加到57宗，不過(guò)，歐洲發(fā)生的并購(gòu)數(shù)量銳增，從25宗增加到44宗。歐洲開始成為中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)的重要目的地之一，且目標(biāo)公司主要分布于工業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)，這與歐洲本身的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、人民幣匯率變化，歐洲部分國(guó)家對(duì)中國(guó)更開放，以及歐洲企業(yè)規(guī)模較小中國(guó)企業(yè)更能接受有關(guān)。
在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，中國(guó)企業(yè)籌集并購(gòu)所需的資金似乎已經(jīng)不是問(wèn)題了，但是，對(duì)于并購(gòu)所需要的文化和心理準(zhǔn)備還相當(dāng)欠缺。而海外不時(shí)發(fā)出的“狼來(lái)了”的驚呼，也在一定程度上成了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的無(wú)形阻礙。
中國(guó)企業(yè)在普遍缺少國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的情況下，便毅然決然的開始了海外并購(gòu)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)馮飛對(duì)此表示：“要對(duì)那些"走出去"的企業(yè)多一些諒解和寬容，要允許他們?cè)囧e(cuò)，通過(guò)大浪淘沙把好的企業(yè)留下來(lái)�！蓖ㄟ^(guò)此次海外并購(gòu)潮，不排除未來(lái)中國(guó)有一批一流跨國(guó)企業(yè)黑馬殺出來(lái)。
中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)大事記
2004年7月TCL集團(tuán)控股收購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)。最終，這兩起并購(gòu)以失敗告終。
2004年10月上海汽車，之后雙龍持續(xù)虧損，上汽放棄雙龍。
2004年12月聯(lián)想12.5億美元購(gòu)入IBM的PC業(yè)務(wù)
2005年8月中海油擬以185億美元收購(gòu)美國(guó)尤尼科石油公司，因遭遇美國(guó)國(guó)會(huì)反對(duì)而折戟。
2007年5月中投公司斥資30億美元外匯儲(chǔ)備參股美國(guó)私募基金巨頭黑石集團(tuán)10%的IPO，但是黑石上市后股價(jià)連續(xù)下跌。
2007年11月中國(guó)平安(601318,股吧)保險(xiǎn)集團(tuán)斥資約18.1億歐元購(gòu)買歐洲富通集團(tuán)9501萬(wàn)股股份，成為富通集團(tuán)第一大單一股東。但2008年9月底富通股價(jià)暴跌70%。
2008年9月中聯(lián)重科(000157,股吧)聯(lián)合弘毅投資、高盛和曼達(dá)林三家私募基金，以2.71億歐元收購(gòu)意大利混凝土機(jī)械企業(yè)CIFA的100%股權(quán)。
2009年2月中鋁以總計(jì)195億美元戰(zhàn)略入股力拓集團(tuán)。中鋁公司就此次交易完成了210億美元的融資安排，但力拓卻在2009年6月撤銷了雙方的合作交易。
2009年7月中海油和中石化以13億美元聯(lián)合收購(gòu)美國(guó)馬拉松石油公司持有的安哥拉一石油區(qū)塊20%的權(quán)益。
2010年3月吉利汽車與美國(guó)福特汽車公司簽署收購(gòu)沃爾沃汽車公司的協(xié)議
2010年12月蘇寧收購(gòu)日本LAOX家電連鎖賣場(chǎng)
2011年1月聯(lián)想收購(gòu)日本NEC電腦業(yè)務(wù)
2011年10月海爾集團(tuán)和日本三洋電器集團(tuán)正式簽署收購(gòu)協(xié)議。
2011年11月中石化與葡萄牙Galp能源公司簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，通過(guò)認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份和債權(quán)的方式，獲得Galp巴西公司及對(duì)應(yīng)的荷蘭服務(wù)公司30%的股權(quán)。
2011年12月海航集團(tuán)斥資10.5億美元收購(gòu)全球第5大集裝箱租賃公司GESEACO
2012年1月三一重工27億收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特。
柳工機(jī)械股份有限公司發(fā)布公告，宣布斥資3.35億元并購(gòu)東歐最大的波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW的工程機(jī)械事業(yè)部。
山東重工濰柴集團(tuán)以3.74億歐元獲得全球豪華游艇巨頭意大利法拉帝集團(tuán)75%的控股權(quán)
三峽集團(tuán)收購(gòu)葡萄牙電力（EDP）公司21.35%股份。
2012年2月國(guó)家電網(wǎng)以3.87億歐元收購(gòu)葡萄牙電力21.35%股份。
目前徐工集團(tuán)正在與歐洲第二大混凝土機(jī)械廠商德國(guó)施維英集團(tuán)洽談收購(gòu)事宜。
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